金融价值网伯克希尔·哈撒韦公司的沃伦·巴菲特合伙人查理·芒格（Charlie Munger）以对EBITDA的厌恶而闻名。它代表未计利息，税项，折旧和摊销的收益。他显然认为，这对投资者来说不是一种有用的措施，因为它不能准确反映公司的盈利能力。这就是为什么看起来如此的原因，以及为什么投资者可以专注于其他获利能力指标而变得更好。
图片不正确税息折旧及摊销前利润（EBITDA）的最大问题可能在于，它试图代表某种非预期目的。换句话说，它实际上是不衡量获利能力的一种度量。例如，收入是评估公司销售策略的执行情况以及当前拥有多少市场份额的有用工具。但是，收入并不能告诉投资者公司的盈利能力。为了达到净利润的底线，必须从收入中扣除一些成本。
EBITDA也是如此。它提供了一个数字，必须扣除利息，税项，摊销和折旧费用。就利息和税收而言，它们也许是可以理解的，并且营业利润（或息税前利润（EBIT）–息税前收益）用于衡量企业的基本盈利能力。但是，未能扣除折旧和摊销可能有点不合逻辑，因为它们是绝大多数企业的潜在成本，可以合理地预计每年发生这些成本。
盈利能力下降当然，即使使用损益表的底线也只能提供有限的企业业绩情况。损益表使用权责发生制，因此与企业的现金流量不匹配。这可能是有问题的，因为公司可以实现高利润，但仍会倒闭。例如，如果它没有从债务人那里收到现金，那么它将无法支付税款，薪水和它自己的债权人，并可能停止交易。
因此，即使是净利润也可能不足以使投资者对公司的财务成功情况有一个清晰的印象。因此，谨慎考虑现金流量可能是谨慎的，尤其是自由现金流量。它是通过从净经营现金流量中减去资本支出来计算的，并提供了可供分配给股东的现金量的数字。它可以证明比净利润数字更有用，因为它可以更实用地衡量公司在给定时期内的业绩。
带走近年来，EBITDA遭受了严厉的批评。这在很大程度上是因为未能提供公司盈利能力的准确情况。与必须从收入中扣除成本以得出利润数字的方式相同，EBITDA需要进行过多的扣除，才能准确地代表公司的盈利能力，然后才能与同行同行进行比较。
但是，即使使用净利润也可能会产生误导。因此，投资者不妨考虑自由现金流，因为众所周知，收入是虚荣，利润是理智，现金是现实。
